• Kot Matroskin

Основные понятия рыночной механики

blog-large

Данная статья является своеобразным введением в основы рыночной механики.

Рыночная механика служит фундаментальной основой для построения самых разных методов и подходов к анализу биржевой информации. Нельзя освоить высшую математику, не зная арифметики. Точно также невозможно проводить анализ поведения цены по любой из множества стратегий, не понимая процессов образования цены рыночным методом.

Хватит торговать вслепую

Долгое время наиболее популярным подходом к торговле на просторах постсоветского пространства был классический технический анализ.

Забитые индикаторами технического анализа графики, долгое время господствовали на форумах трейдеров, группах соц. сетей и в прочих трейдерских сообществах. Подобный подход ни при каких условиях нельзя назвать правильным. Индикаторы запаздывают, и поэтому не несут абсолютно никакой практической пользы. Трудно переоценить роль машек и стохастиков, которую те сыграли в сливе торговых депозитов.

На самом деле, проблема лежит на поверхности и достаточно тривиальна: индикаторы не способствуют мотивации к проведению полноценного анализа, а приучают исключительно к торговле «методом рассматривания картинок».

Корни проблемы

Интересуясь вопросом тяги многих трейдеров к простому рассматриванию картинок графиков, вместо проведения полноценного анализа с точки зрения рыночной механики, я пришёл к достаточно очевидным выводам. Среди причин, по которым трейдеры не используют в своей торговле методы анализа на основе рыночной механики, можно выделить следующие:

  • Низкий уровень подготовки трейдеров.
  • Игнорирование доступных подходов и инструментов для проведения более качественного анализа.

Причины низкой подготовки трейдеров: 

  • Материалы в интернете, доступные начинающим, за очень редким исключением, представляют собой копирайтерскую чепуху, написанную людьми, которые никогда в жизни не видели торговый терминал, а в особо запущенных случаях вообще не понимают о чём повествуют.
  • Обучение, проводимое представителями брокерских компаний, нацелено на как можно скорейший старт торговли. Брокера интересует только величина уплачиваемой комиссии, а не прибыльность торговли трейдера.
  • Платное обучение от всевозможных гуру. Это тема вообще для отдельного разговора. При том, что данный метод обучения в теории может дать положительный результат, в целом — данная сфера представляет собой банальный инфобизнес.

Так как данная статья является введением, предлагаю кратко рассмотреть основные понятия рыночной механики.

Что такое торговый ордер?

Понятие торгового ордера является одним из ключевых понятий рыночной механики. Среди возможных вариантов его определения, наиболее удачным на мой взгляд является следующее.

Торговый ордер представляет собой распоряжение трейдера, согласно которому брокер осуществляет размещение заявки в биржевом стакане (стакане котировок).

Дадим также понятие биржевой заявке:

Биржевая заявка — намерение трейдера о проведении биржевой операции.

Заявки можно разделить на два больших класса:

  1. Рыночные заявки — заявки, исполняемые по рыночной цене (говоря иначе «здесь и сейчас»).
  2. Лимитные заявки (отложенные) — заявки, исполнение которых запланировано по определённой цене (не рыночной). Лимитная заявка будет исполнена при достижении ценой указанного в ней значения цены исполнения или же может быть отменена трейдером.

Биржевой стакан

Биржевой стакан — визуальное представление размещаемых участниками торгов лимитных заявок. Сразу же прошу обратить внимание начинающих трейдеров на этот факт:

В биржевом стакане размещаются лимитные заявки. Рыночных заявок в нём нет!

Биржевой стакан

Лимитные заявки в биржевом стакане размещаются на множестве ценовых уровней. Каждому из ценовых уровней соответствует определённый объём финансовых инструментов, который участники торгов желают продать или купить по фиксированной цене.

Информации, которую можно извлечь из биржевого стакана, достаточно для анализа рыночной ситуации и принятия торговых решений. Наверняка вы слышали такое выражение, как «торговля по стакану» или «стаканная торговля». Существует немало стратегий стаканной торговли, однако данные стратегии малоприменимы для ручной торговли, так как требуют очень хорошей реакции даже в случае торговли малоликвидными финансовыми инструментами. Если же говорить про Forex, то торговля по стакану здесь возможна только при использовании торговых роботов, т.к. скорость изменения цен в биржевом стакане здесь очень и очень высока. 

Сам подход к стаканной торговле схож с торговлей по графику. Например, если в стакане появляется крупный объём лимитных заявок на продажу по определённой цене, то можно ожидать отскока цены от данного ценового значения и открыть сделку на шорт. Конечно, в реальности придётся столкнуться с кучей проблем при использовании данного подхода, но данный пример хорошо иллюстрирует механизмы рыночной механики. 

Глядя на график, мы можем делать предположения о расположении заявок в биржевом стакане — в этом и заключается подход к анализу рынка с точки зрения рыночной механики.

Обратите внимание, что лимитные заявки, размещаемые в биржевом стакане, могут отменяться! Поэтому этот тип данных нельзя считать в полной мере подходящими для анализа.

Участники биржевых торгов

Цена на финансовый инструмент формируется в результате взаимодействия различных групп участников биржевых торгов. Существует четыре группы участников:

  • Рыночные продавцы;
  • Лимитные продавцы;
  • Рыночные покупатели;
  • Лимитные покупатели.

Лимитные покупатели и продавцы «обитают» в биржевом стакане, рыночные же приходят на рынок непосредственно в момент заключения сделки. Разберём более подробно все четыре вида участников.

Рыночные продавцы

Рыночный продавец осуществляет продажу имеющегося у него в наличии биржевого актива по рыночной цене. В качестве рыночной цены в данном случае выступает «самая верхняя цена» в биржевом стакане - цена Bid, в том случае, если объём суммарной заявки со стороны покупателей достаточен для полного покрытия заявки продавца. Если же объём заявки продавца превысит объём «верхней заявки» в стакане, то по цене «верхней заявки будет исполнена» только часть заявки продавца. Оставшаяся же часть будет исполнена по более низкой цене — будет задействован объём заявки на покупку, расположенной в стакане ниже. Рыночная цена на покупку при этом снизится и станет равной этой «более низкой цене».

Рыночные покупатели

Покупатели по рынку осуществляют покупку финансового инструмента по цене Ask (Offer). Покупка происходит по самой низкой цене в стакане заявок. Заявка исполняется в полном объёме, если объём заявки в стакане по самой низкой цене больше либо равен объёму рыночной заявки покупателя. Если же объём заявки в стакане с самой низкой ценой недостаточен для полного покрытия заявки покупателя, то избыточный объём будет исполнен по более высокой цене — цене следующей выше в стакане заявок. В результате этого рыночная цена повысится. 

Лимитные продавцы

Заявки лимитных продавцов расположены в стакане заявок по ценам Ask. При исполнении данного вида заявок за счёт их сведения с рыночными заявками покупателей происходит рост цены. Скопления больших объёмов лимитных заявок на продажу являются потенциальными ценовыми уровнями, на которых возможны ценовые коррекции.

Лимитные продавцы

Лимитные покупатели

Заявки лимитных покупателей располагаются в стакане котировок по ценам Bid. При сведении лимитных заявок на покупку с рыночными ордерами продавцов происходит снижение цены. Ценовые уровни, на которых расположены большие объёмы лимитных заявок на покупку, являются потенциальными уровнями, на которых возможен разворот цены.

Лимитные покупатели

Торговые объёмы

Если объёмы лимитных заявок в биржевом стакане позволяют  делать предположения (которые, напомню, носят приблизительный характер) о ходе цены в очень краткосрочной перспективе и доступны только трейдерам, обладающим техническими средствами для их анализа, то доступ к величинам проторгованных объёмов может, при желании, получить значительно большее число трейдеров.

Анализ проторгованных объёмов используется в классическом VSA, анализе по методу горизонтальных объёмов, кластерном ценовом анализе и множестве вариаций этих методов. Все подобные методы основаны на подходе к анализу цены с точки зрения рыночной механики. При этом основным источником данных для анализа являются величины проторгованных объёмов.

Подход к анализу проторгованных объёмов состоит в изучении «снимка» биржевого стакана за определёный временной промежуток. Современное программное обеспечение для анализа проторгованных объёмов (ATAS, Volfix и другие подобные программные продукты) предоставляют возможность визуализации информации по проторгованным объёмам. При этом способы представления информации носят самый различный характер.

На сегодняшний день, анализ проторгованных объёмов с помощью специального программного обеспечения является наиболее продвинутым видом для занятия ручным трейдингом. Однако стоимость данного софта достаточно высока (порядка нескольких тысяч USD).

Начинать торговлю по объёмам имеет смысл только в том случае, если есть более-менее чёткое понимания процессов рыночной механики.

Фазы рынка

Классический технический анализ выделяет две основные фазы рынка: тренд и флэт.

Анализ поведения цены с точки зрения рыночной механики позволяет провести несколько иную классификацию:

  • Флэт;
  • Перемена тренды, разворот рынка.

Флэт с точки зрения рыночной механики

Формирование флэта происходит во время набора позиции. Под набором позиции здесь можно понимать как набор позиции одним крупным участником торгов (концепция т. н. «умных денег»), так и набор позиции большим количеством мелких участников. Сути дела это не меняет.

С точки зрения рыночной механики флэт может означать следующие 2 случая:

  1. Временную остановку тренда, развитие флэта и дальнейшее движение цены наверх (также известное как проторговка). Подобное происходит в случаях, когда цена встречает на своём пути большое скопление лимитных ордеров, но рыночные участники торгов сносят лимитники своими рыночными ордерами.
  2. Остановка движения цены при достижении зоны скопления большого количества лимитных ордеров, разобрать которое рыночные участники торгов не в состоянии. В дальнейшем происходит разворот рынка.

Перемена тренда, разворот

Разворот рынка, происходящий без формирования флэта, хуже прогнозируем с точки зрения рыночной механики. Быстрый разворот рынка, как правило, говорит о нахождении в рынке «участников, не имеющих конкретной цели», надеюсь вы простите мне эту фривольную формулировку) Данная фаза рынка говорит о царящей на нём неопределённости, которая характеризуется не слишком высокими торговыми объёмами. Волатильность рынка в такие моменты возрастает, а ликвидность снижается, что ведёт к повышению торговых рисков. Торговать или нет в подобные моменты — решение сугубо добровольное, однако лично я не рекомендую лезть в рынок в подобные моменты.

Заключение

В данной статье мы рассмотрели основные понятия рыночной механики. В следующих статьях я более подробно разберу каждое из понятий с привлечением примеров конкретных рыночных ситуаций. 

Дополнительно:

blog-photo
  • ZamokaSun
Фазы тренда

Ну, что ж, пора посмотреть на рынок сквозь призму пройденных уроков. Теперь скомпилировав полученные знания, рынок не будет выглядеть для нас хаотичным...

blog-photo
  • GOSU
Пин бар, который смог

Сегодня речь пойдет о нашем любимом паттерне. Все о нем слышали, и знают, как им пользоваться. Все находят его на графике...

blog-photo
  • ZamokaSun
Где взять деньги на трейдинг?

Не так давно, один из читателей сайта написал мне в личку извечный вопрос, которым задавались большинство трейдеров – «Где взять деньги на трейдинг?!»

blog-photo
  • ZamokaSun
Уровень по коррекции, в чем его сила?!

Этот уровень считается одним из сильнейших, потому что имеет в себе силы развернуть тренды, также уровень, очень часто отрабатывает...

blog-photo
  • Kot Matroskin
Эффективен ли паттерн Price Action «Внутренний бар»

В сегодняшней статье мы рассмотрим паттерн Price Action «Внутренний бар» (Inside Bar). Данный паттерн относится к «моделям разворота»...

blog-photo
  • FOREXLIS
Курс «Квазимодо»

Торговая система основанная на видоизмененной формации «Голова и плечи», с соотношением риска и прибыли от 1/3 до 1/25. Вы узнаете дополнительные способы...