Ликвидность, волатильность, зоны ликвидности
Прибыльность используемой трейдером стратегии определяется точностью входов в торговые позиции. Под точностью входов в первую очередь стоит понимать обоснованность входа в рынок в конкретной точке, и во вторую — оперативность принятия решения о входе.
Обоснованность входа
Открытия торговых позиций должны быть обоснованы. Под обоснованием я понимаю рассмотрение рыночного контекста в момент открытия сделки. Сам рыночный контекст является обоснованием существующей на рынке ситуации с позиций рыночной механики. Торгуя с помощью паттернов Price Action, мы ищем точку входа посредством анализа паттерна и даём обоснование найденной точке входа с помощью подходов рыночной механики.
Оперативность принятия торгового решения
Сигнал о входе в рынок должен незамедлительно приниматься в работу. Не стоит заходить в рынок с запозданием с помощью «устаревшего» сигнала.
Вход на «основании» устаревшего сигнала может привести к получению убытка, и, следовательно равнозначен убыточному сигналу.
Если убыточные сигналы, вход по которым производился своевременно, потенциально неустранимы при торговле в рамках применяемой торговой стратегии, то входы с запозданием (осуществляемые по «устаревшим» сигналам) могут быть устранены (посредством торговой дисциплины) и не должны использоваться в торговле.
Как обосновать вход в позицию?
Для обоснования входа в позицию необходима оценка состояния рынка, под которой стоит понимать прогноз по «расстановке сил» на рынке. Очевидно, что осуществляемый трейдером анализ, должен происходить в тех фазах рынка, которые формируются за счёт «перестановки сил».
Обоснование входа возможно при наличии признаков, указывающих на грядущие изменения рыночной картины.
Таким образом, обосновать вход в позицию возможно лишь при наличии на рынке признаков скорого изменения рыночного контекста.
Смена рыночного контекста — потенциальная точка входа
Рыночный контекст изменяется при возникновении таких рыночных условий, которые оказывают видимое воздействие на намерения участников торгов. Рыночные условия изменяются за счёт изменения:
- Ликвидности;
- Волатильности.
Изменение рыночных условий за счёт ликвидности
Ликвидность (точнее её уровень) оказывает непосредственное влияние на настроение участников торгов. Если плотность размещения лимитных заявок в биржевом стакане (подробнее о биржевом стакане читайте в соответствующей статье) характеризуется небольшими значениями, характер движения цены будет носит трендовый характер (при отсутствии влияния на рынок внешних факторов, например новостей).
Визуально, данная фаза рынка будет характеризоваться свечами с малыми величинами теней и большими величинами тел.
Трендовый характер изменения цены является благоприятным для нахождения в позиции.
Зоны скопления лимитных ордеров являются потенциальными местами сопротивления дальнейшему движению цены. Данные фазы рынка являются потенциальными точками входа в позиции.
Визуально, зоны скопления лимитных ордеров соответствуют скоплениям свечей с большими величинами теней на графике.
Хорошо известный паттерн «Пин-бар» формируется в зонах скопления лимитных ордеров.
Изменение рыночных условий за счёт волатильности
Изменение уровня ликвидности влияет на волатильность финансовых инструментов. Волатильность тем выше, чем ниже уровень ликвидности торгуемого инструмента.
В некоторой степени волатильность можно считать «мерой спроса на ликвидность», т.е. высокий уровень волатильности в ряде случаев (но не всегда) означает высокую активность участников торгов. Например, в период выхода новостей, волатильность повышается за счёт роста рыночных участников торгов, так и падения уровня ликвидности по причине отмены лимитных ордеров. В то же время, волатильность малоликвидного финансового инструмента будет отличаться высоким значением за счёт высокой разрежённости размещения заявок в биржевом стакане.
Можно выделить следующие аспекты, касающиеся изменения рыночных условий за счёт изменения уровня волатильности:
- Трендовые свечи формируются в условиях более низкой ликвидности. Это означает, что они более волатильны, по сравнению со свечами, формирующими боковые движения (флэты). Визуально трендовое движение включает в себя большее количество свечей с большими тенями. Тренд является менее подходящим местом для входа в сделку в том числе по причине более низкой ликвидности.
- Свечи, формирующие флэты, формируются в условиях более высокого уровня ликвидности, поэтому они менее волатильны. Визуально флэт представляет собой набор свечей с меньшими по сравнению с трендовыми свечами размерами тел.
- Динамика изменения размеров тел свечей может применяться для дополнительного анализа, путём косвенной оценки уровня ликвидности.
Замечание
В широком смысле под ликвидностью понимается возможность купли-продажи финансового инструмента в любых количествах (в рамках разумного) по рыночной цене.
При рассмотрении вопросов влияния ликвидности на уровень волатильности и размер свечей, в первую очередь под ликвидностью мы понимаем плотность размещения заявок в биржевом стакане. При этом величины объёмов, соответствующие каждой из цен, интересуют нас во вторую очередь. Важными для нас выступают лишь значения цен (соотношений между ними) размещения лимитных ордеров.
Итак, величины свечей определяются волатильностью, волатильность определяется диапазоном цен размещения лимитных ордеров в стакане. Отсюда, кстати, следует, что цена даёт нам качественную (не в смысле хорошую, а позволяющую произвести качественную оценку, не количественную) информацию, об уровне интереса участников торгов к определённым ценовым уровням.
Что касается количественной оценки, касающейся уровня интереса участников торгов к определённому ценовому уровню, то её можно произвести только на основе информации о величине проторгованных контрактов.
Именно величины проторгованных контрактов определяют силу уровня, который определяется уровнем интереса к нему участников торгов. Тот ценовой уровень, который интересен участникам торгов, будет характеризоваться высоким (по отношению к остальным уровням) объёмом проторгованных контрактов.
Итак, что из всего этого лирического отступления к теме объёмов стоит вынести?
Сила уровня определяется величиной проторгованных на нём объёмов, а вовсе не числом отскоков цены от него, как это утверждается положением классического ТА.
Отскоки цены от уровня — это следствие силы уровня (величина которой определятся величиной проторгованных контрактов по ценам, соответствующим уровню), а не его причина. Надеюсь, вы поняли, что ценовой уровень формируется за счёт принципа рыночного механизма образования цены, а не просто за счёт скопления на нём большого числа свечей.
Зоны ликвидности
С точки зрения величины присутствующей на рынке ликвидности, его состояния можно разделить на зоны. Под зонами стоит понимать участки рынка, на границах которых происходит изменение рыночных условий, о которых мы говорили выше. Зонами ликвидности можно назвать как трендовые участки рынка, так и участки флэта.
Трендовые участки не представляют особого интереса, так как входы в рынок во время тренда отличаются крайне низкой эффективностью. Во время тренда в рынок заходят только лишь адепты классического ТА, не желающие читать материалы сайта forexlis.ru )
В противовес этому, флэты представляют собой зоны перераспределения ликвидности. Во-время флэта, происходит загрузка позиций «умных денег», которые, как мы помним, намерены зарабатывать на биржевой толпе. Очевидно, что заходить в рынок необходимо вместе с большими деньгами.
Если смотреть на флэт, как на зону ликвидности, можно выделить следующие характерные признаки, присущие ему:
- Свечи, входящие в состав флэта, будут иметь большие размеры теней, что является следствием повышения активности участников торгов. При этом во-время флэта, как правило, наблюдается формирование большого числа паттернов Price Action.
- Уровень проторгованных объёмов будет иметь высокое значение, что является следствием загрузки крупной позиции (след деятельности «умных денег»).
Характерно, что во-время флэта, происходят явления, которые можно объяснить как с точки зрения Price Action, так и VSA.
Здесь я хочу остановиться и сказать пару слов касательно противопоставления этих двух методов анализа.
VSA vs Price Action или пчёлы против мёда
В интернете можно встретить статьи, которые зачем-то противопоставляют объёмный анализ и Price Action. Подобный подход чаще всего объясняется мантрой «без объёмов торговать нельзя». Что я могу на это ответить? Пожалуй, только лишь то, что автор публикации продаёт VSA-обучение и пытается оправдать свой инфопродукт.
Торговать без объёмов можно, а вот торговля без понимания процессов рыночной механики обычно приводит к «торговле» по ТА или примитивному варианту Price Action.
Суть тут в следующем: торговля по Price Action возможна без понимания процессов рыночной механики, в то время как VSA требует начального понимания рыночных процессов, в результате чего адепты «торговли по объёмам» получают возможность для пропаганды используемого ими метода, как «более прогрессивного».
В реальности, прокачка подходов Price Action приведёт нас к понимаю методов формирования торговых объёмов через анализ происходящих на рынке процессов, в результате чего вся «философия объёмов» будет свёрнута до тривиального понимания «объёмы — это всего лишь следствие деятельности участников торгов». Более того, подход адептов торговли по объёмам в ряде случаев напоминает подход классического Price Action — нам вновь предлагается простое рассматривание картинок на графике (по сути тех же паттернов классического Price Action, но при этом «приправленных» объёмной гистограммой). Назовём пин-бар ап-трастом и тут уж развернёмся на полную, показав «кузькину мать» биржевым воротилам.
Если же не пытаться бежать впереди паровоза и вооружится простым инструментарием рыночной механики, то всё встанет на свои места: паттерны Price Action перестанут быть просто картинками, превратившись в «фотографии» действий участников торгов в биржевом стакане, а подход VSA сведётся к необходимости дополнительного анализа проторгованных объёмов. Если у вас есть доступ к величине объёмов — отлично, если нет — не смертельно, можно торговать по Price Action через «призму подходов» рыночной механики.
VSA и Price Action используют разные наборы данных для анализа, но при этом имеют общий фундамент — подходы рыночной механики.
Бонус. Разбор сделки
Предлагаю рассмотреть пример моей недавней следки по евродоллару от 26.10.2020. Подкрепим знания практикой, так сказать )
Итак, сама сделка:
Все пояснения я дам по следующему скрину:
Под цифрой «1» я обозначил первый вход, по которому я получил лося. Сразу скажу, что вход «1» нельзя назвать хорошим, но, так как я хочу дать вам наиболее практически применимую информацию, то рассмотрим всю хронологию.
Прошу обратить внимание на место под цифрой «2». Оно же в большем масштабе:
Это второй вход. Данный вход является значительно более информативным, по сравнению с предыдущим. Здесь у нас имеются:
- Медвежий пин-бар — классика. Он означает достижение ценой зоны скопления большого числа лимитников на продажу.
- Бычий пин-бар (ну почти, тело большевато), который как бы «сигнал на покупку». Надеюсь, что вы уже хорошо уяснили, что это далеко не так. В данном случае он говорит лишь о пока ещё сохранении активности быков.
Максимум бычьего пин-бара выше максимума медвежьего, говорит о том, что быки находятся на высоком уровне ликвидности, сформированной медведями, а значит вероятно развитие коррекции.
Далее началось снижение цены, которое было остановлено быками — похоже на выход каких-то новостей, но не факт, что точно оно. Во время последующего далее флэта я принял решение о выходе с минимальной прибылью «до прояснения картины», так сказать.
Следующий момент анализа рынка обозначен на графике как «Вход». Здесь помогла данная медвежья свеча:
Видим, что флэт сменяется серией медвежьих свечей, среди которых присутствует и выделенная на рисунке. Верхняя тень свечи говорит об активности медведей, которые в состоянии «давить» лимитники покупателей.
Далее следует уже третий вход со стопом на уровне максимума выделенной медвежьей свечи. Максимум этой свечи — это граница скопления большого числа лимитников продавцов.
Видим, что оба входа мы производили из расчёта наличия зоны ликвидности, которую можно считать «точкой уровня сопротивления». Здесь я прошу обратить внимание на тот факт, что никакого уровня сопротивления по сути (по крайней мере в том смысле, в котором его понимают в классическом ТА) нет. Есть некий гипотетический «уровень сопротивления», который может возникнуть в будущем (а может и нет) при повторном подходе цены к ценовому уровню предыдущей зоны ликвидности.
Предлагаю назвать данную технику «виртуальным уровнем».
Итак, подведём итог:
- В данной сделке мы ориентировались на зоны ликвидности, представляющие собой скопления лимиток продавцов.
- Входы в сделки производились без анализа так называемых уровней поддержки-сопротивления.
- Уровни поддержки-сопротивления формируются при совпадении ценовых уровней зон ликвидности.
- Зоны ликвидности имеют более высокий приоритет по сравнению с уровнями поддержки-сопротивления.
Дополнительно:
- Price Action и крупные игроки
- Как происходит торговля на Forex
- Как институционные трейдеры создают искусственную волатильность?
