От Price Action к анализу зон ликвидности
Данная статья задумывалась как попытка иллюстрации перехода от анализа рынка на основе уровней поддержки-сопротивления к анализу зон ликвидности с помощью подходов рыночной механики.
Замечание: в данной статье присутствует критика (возможно субъективная) классического ТА. Просьба отнестись с пониманием)
Уровни поддержки-сопротивления с точки зрения рыночной механики
Рыночная механика позволяет достаточно просто описывать процессы ценовых движений.
В случае, если цена встречает на своём пути достаточно большое количество лимитных ордеров, происходит замедление или остановка её движения. Например, если по ходу движения цены наверх находится достаточно большое число лимитных ордеров на продажу, произойдёт замедление и (или) её остановка.
Механизм данного процесса, следующий:
- При незначительном превышении объёма лимитных ордеров над объёмами рыночных (ордеров), цена на некоторое время «завязнет» в зоне их (лимитных ордеров) скопления. После разбора всех лимитных ордеров цена возобновит ход с прежней скоростью. Иногда подобное явление называют проторговкой.
- В том случае, если число лимитников значительно превысит среднее значение объёма рыночных ордеров в единицу времени, произойдёт остановка цены. Такой способ используется «умными деньгами» для остановки ценового движения. Например, если средняя скорость поступления рыночных ордеров составляет 2 лота с секунду, то размещение лимитных ордеров даже на одном ценовом уровне в размере 400 лотов остановит цену на некоторое время. Кроме того, участники торгов, открывающиеся по рынку, могут поменять своё мнение о настроении на рынке и приступить к открытию сделок в противоположном направлении, что приведёт к развороту цены.
Сказанное выше позволяет в очередной раз напомнить о несостоятельности термина «уровни поддержки-сопротивления». Более верным термином является «зона ликвидности», как более точно отражающим процессы, происходящие при замедлении и остановки цены.
Наряду с термином «зона ликвидности» предлагаю также пользоваться термином «ценовой уровень».
Ценовой уровень — это уровень размещения лимитных ордеров. Говоря про ценовые уровни в контексте анализа цены на истории, мы подразумеваем уровни исполнения лимитных ордеров — те уровни, на которых происходило сведение лимитных ордеров с рыночными ордерами (на истории).
Если говорить о ценовых уровнях зон ликвидности, то можно сказать так: ценовые уровни составляют зоны ликвидности. В очередной раз заостряю ваше внимание на том факте, что зона ликвидности включает в себя несколько ценовых уровней, чем принципиально отличается от уровня поддержки-сопротивления. Замечу, что с точки зрения рыночной механики, понятие «уровень поддержки-сопротивления» лишено смысла. Уровень поддержки-сопротивления представляет собой лишь один из ценовых уровней, а потому крайне малоинформативен.
Замечу, что использование классического ТА в ряде случаев может привести к неправильному понимаю рыночных процессов. Уровни поддержки-сопротивления, применяемые в классическом ТА, очень часто оказываются построенными вообще вне зон ликвидности, то есть в фазах рынка, которые вообще не стоит подвергать анализу. По моим наблюдениям, даже простой графический анализ позволяет проводить более качественный анализ рынка по сравнению с анализом на основе уровней поддержки-сопротивления.
Пробой уровня и ложный пробой или «Давайте сливать вместе»
Являясь кладезью понятий, формирующий у трейдера неправильный взгляд на рыночные процессы, классический ТА дополняет понятие уровней поддержки-сопротивления такими ещё более нелепыми терминами как «пробой уровня» и «ложный пробой». Забегая вперёд, скажу, что если «пробой уровня» ещё можно использовать в качестве термина (в частном случае при явлении «проторговки», но не в общем), применяемого для анализа рынка (хотя и не отражающего описываемого им процесса в своём названии), то «ложный пробой» - это понятие, притянутое за уши, даже по меркам классического ТА.
Пробой уровня
Одной из всевозможных концепций анализа на основе рыночной механики выступает концепция «умных денег» (по-другому «крупного игрока», «кукловода» и т.д.). Не важно, как конкретно называется данная сущность, важен принцип, который используется при анализе рынка при её использовании.
Крупный игрок — это гипотетический участник торгов, который:
- Использует рыночную толпу в своих целях.
- Обладает размером капитала, значительно превышающим (примерно в сотни раз) таковой любого из представителей биржевой толпы.
- Способен к осуществлению кратковременных манипуляций с ценой финансовых инструментов.
Замечание. Не стоит воспринимать крупного игрока как некоего биржевого воротилу, например, из кинофильмов. В нашем случае — это гипотетический участник рынка.
Крупный игрок — это сущность, которой можно заменить сложный процесс ценообразования во время торгов на биржевой площадке.
Концепция крупного игрока позволяет использовать при анализе рынка следующие «аксиомы» рыночной механики:
- Крупный игрок покупает на низах и продаёт на верхах (спасибо КЭПу).
- Во время тренда, в рынке находится биржевая толпа.
- Во время тренда, отсутствуют манипуляции с ценой со стороны крупного игрока.
- Для того, чтобы заработал крупный игрок, биржевая толпа должна потерять.
- Крупный игрок убеждает толпу купить дорого и продать дёшево.
- Использует жизненную философию Сергея Мавроди (по поводу тех, что не вымрут) :)
Что можно вынести из вышеописанного?
Ну, например, то, что в рынке всегда существует два «уровня» (точнее зоны ликвидности): та, где крупный игрок загружается, и та, в которой он разгружается. В этой связи возникает вопрос: а какие же это «уровни» могут пробиваться? Вслед за загрузкой и разгрузкой позиции крупного игрока должен следовать отскок о «уровня» (зоны ликвидности). Пробитие (преодоление) этих зон ликвидности означало бы, что биржевая толпа «нагрела» крупного игрока. Может ли такое происходить в реальности? Маловероятно.
Исходя из вышесказанного, термин «пробой уровня» можно отнести к разряду несуществующих при использовании парадигмы «крупного игрока».
«Пробои уровней», используемые в классическом ТА, как правило, приводят к получению лосей, так как в ряде случаев используются для входов «на разворот», либо в фазах трендового движения (против позиции умных денег), либо в фазах загрузки позиции крупным игроком (например во время флэта, когда толпа кидается исполнять заявки крупного игрока, что и воспринимается как «пробой уровня», после чего крупный игрок заходит в рынок крупным рыночными ордерами большого объёма, и возвращает цену во флэт, а трейдер получает лося).
В примере выше вход на пробой оказался удачным. Однако вопрос постановки стопа при данном входе оказывается под вопросом. С другой стороны, вход производился уже во время развития тренда, во время сниженного уровня ликвидности, что несёт в себе риск нахождения в условиях высокой волатильности. А входы в условиях высокой волатильности не есть гуд, как говорится.
С точки зрения рыночной механики вход, наоборот, происходит в условиях низкой волатильности. Загружая позицию, умные деньги создают дополнительную ликвидность. Видим, что флэт сформированный умными деньгами, намного комфортнее для входа по сравнению с «пробойным входом», во время которого в рынке отсутствует ликвидность умных денег и рынок склонен к высокой волатильности.
К тому же, обратите внимание на ценовые уровни входа во время загрузки позиции умными деньгами и в момент пробоя.
Не стоит также забывать о том, что достаточно продолжительный поход цены наверх, обусловлен дозагрузкой части позиции умных денег. Если бы умные деньги в полной мере загрузились во время флэта, движение наверх после пробоя могло оказаться не в пример менее продолжительным. И те трейдеры, которые зашли по пробою, получили бы лосей со значительно большей вероятностью.
Вы всё ещё хотите торговать по пробойным стратегиям?
«Пробой уровня» как проторговка
Явление проторговки является небольшим исключением. Да, проторговка — это действительно в какой-то мере «пробой уровня», хотя более правильным данное явление было бы назвать «разбор крупным игроком лимитников в зоне ликвидности». Всё же понятие «зона ликвидности» более точно определяет происходящие на рынке процессы.
В предыдущем примере можно было бы зайти на проторговке, что улучшило бы соотношение риск-прибыль.
Ложный пробой
Если при использовании подходов классического ТА, трейдер находится достаточно далеко от понимания происходящих на рынке процессов, то торговля ложных пробоев происходит в полнейшем отрыве от рыночной действительности. Ложные пробои очень любили преподаватели форекс-компаний лет 10 назад. Но то было давно и простительно) Но торговать ложные пробои сейчас? Зачем??? Торговля ложных пробоев в большинстве случаев представляет собой входы в рынок в тех фазах, в которых он малопредсказуем.
Ложный пробой — это в большинстве случаев рандомный пин-бар, вход по которому происходит к тому же без учёта рыночного контекста. Как говорится: «Ну здравствуй, лось».
Выше было показано, что понятие «пробой уровня» является в общем случае несостоятельным. А в данном случае у нас пробой, да ещё и ложный) Лёгкий фэйспалм обеспечен)
Конечно, существует опытные трейдеры, которые неплохо торгуют ложные пробои, но рекомендовать данную методику начинающим — точно не стоит.
Зоны ликвидности — уровни на стероидах
При использовании понятия зоны ликвидности под «уровнями» можно понимать совокупность ценовых уровней входящих в каждую из зон ликвидности, если вам так удобнее. Однако я рекомендую всё же фокусироваться более на отдельных зонах ликвидности, в частности — на флэтах.
Флэты представляют собой наиболее информативные зоны ликвидности. Больше того, очень часто флэты выступают в качестве более удачных точек входа, даже не совпадая по ценовым уровням с соседними зонами ликвидности! Почему, спросите вы? Потому что флэт представляет собой ценовую и временную область, представляющую интерес для значительно большего числа участников торгов по сравнению с зонами ликвидности, сформированными меньшим числом свеч в рамках меньшего ценового масштаба.
Рассмотрим пример. На рисунке выделены 2 зоны ликвидности под цифрами «1» и «2». Данные зоны ликвидности представляют собой наборы ценовых уровней, от которых происходило снижение цены.
Рассмотрим флэт под цифрой «3». Данная ценовая область может использоваться в качестве точки входа. Приведём аргументы за вход в рынок в этой точке:
- Цена снизилась от точки «2», произошла небольшая коррекция, после которой цена вновь незначительно снизилась и ушла во флэт.
- В зоне флэта цена встретила сопротивление в виде лимитных ордеров покупателей. Гипотеза следующая. В точке «2» крупный игрок разместил некоторое число лимитников на продажу. Так как ценовые уровни зоны ликвидности «2» совпадают с ценовыми уровнями зоны ликвидности «1», цена быстро развернулась. Биржевая толпа, ориентируясь на зону ликвидности «1», воспринимает её как уровень сопротивления и включается в продажи.
- В зоне ликвидности «2» крупный игрок загрузил лишь часть своей позиции (возможно совсем незначительную), поэтому ему нужно как минимум дозагрузиться в какой-то точке.
- Ценовая коррекция, следующая после непродолжительного ценового снижения от зоны ликвидности «2», возможно, спровоцирована крупным игроком, который привёл цену в ценовую область заранее выставленных им лимитных ордеров на продажу, где произвёл дозагрузку позиции. Так как желающих покупать по данной цене оказалось немного, дозагрузка позиции произошла в небольшой объёме.
- Природа флэта под цифрой «3» может трактоваться двояко: либо это заранее выставленные лимитники покупателей при походе цене к зоне ликвидности «2» (в этом случае тактика крупного будет строится на возможности частичной загрузке выше флэта и наборе основной части позиции в рамках флэта), либо данное скопление лимитников покупатели выставили при развитии ценовой коррекции, вызванной крупным игроком. Для нас это не слишком важно, нам важен лишь возможный факт расположения большого числа лимитников на покупку в ценовой области флэта «3» в которой будет происходить загрузка основной части позиции крупного игрока. Если это так, то крупный игрок исполнит весь объём лимитников на покупку своими рыночными ордерами на продажу и цена пойдёт вниз.
Итак, подведём итог: в данном примере мы рассматривали уровень сопротивления как ценовую зону, представляющую интерес, как для крупного игрока, так и для биржевой толпы.
Биржевая толпа «начертила» для себя «уровень сопротивления» по двум зонам ликвидности - «1» и «2».
Крупный игрок также ориентировался на данные ценовые области, выставив сетку лимитных ордеров на продажу по ценам зоны ликвидности «1». В зоне ликвидности «2» произошёл разворот цены, вызванный, сменой рыночных настроений основной части участников торгов (толпа упёрлась в лимитники на продажу крупного игрока).
Практика использования зон ликвидности в чём-то похожа на таковую при использовании уровней поддержки-сопротивления, однако, как вы видели, она в полной мере использует термины рыночной механики.
Кроме того, «точки построения» уровней превращаются в зоны ликвидности, то есть «точка» включает в себя большое число ценовых уровней.
Также использование понятия зоны ликвидности позволяет по- другому взглянуть на паттерны Price Action. Так как зона ликвидности состоит из большого числа свеч (от нескольких единиц до десятков), то практика анализа рынка с помощью их использования, автоматически подводит трейдера к понимаю рыночных процессов формирования цены.
Внешний вид свечей отходит на второй план, а внимание в большей степени фокусируется на подходах рыночной механики.
Анализ в большей степени происходит с применение понятий «рыночный ордер», «лимитный ордер», «плотность размещения ценовых уровней исполнившихся лимитных ордеров».
Заключение
В данной статье мы в очередной раз коснулись вопросов практики использования зон ликвидности вместо уровней поддержки-сопротивления.
Использование зон ликвидности позволяет лучше понять преимущества анализа с помощью подходов рыночной механики перед классическим Price Action на основе общеизвестного набора паттернов.
Дополнительно:
- Поддержка и сопротивление - новый взгляд
- Price Action и крупные игроки
- Используем зоны скопления лимитных ордеров для поиска оптимальных входов
